Ukratko
- Dužnici stambenih kredita sa promenljivom kamatom mogli bi tokom 2027. da dobiju veće mesečne rate, prema analizi od 10. novembra 2026.
- Tromesečni EURIBOR je 9. novembra 2026. iznosio 2,773 odsto, a šestomesečni 3,001 odsto.
- Prema medijani prognoza, tromesečni EURIBOR mogao bi da iznosi 2,85 odsto u decembru 2026. i 2,85 odsto u septembru 2027.
- Kod kredita od 80.000 evra sa rokom otplate od 20 godina, rast EURIBOR-a sa 2,773 na 3,5 odsto podigao bi ratu za približno 33 evra mesečno.
Građani Srbije koji otplaćuju stambene kredite sa promenljivom kamatnom stopom mogli bi tokom 2027. godine da se suoče sa novim povećanjem mesečnih rata, prema analizi objavljenoj 10. novembra 2026. na portalu sd.rs. Posle rasta kamata 2022. i 2023. i pada tokom 2024. i 2025, EURIBOR je u 2026. ponovo krenuo uzlaznom putanjom.
Prema podacima centralne banke Finske, tromesečni EURIBOR je 9. novembra 2026. iznosio 2,773 odsto, a šestomesečni 3,001 odsto. Obe stope su bile iznad nivoa iz 2020. i 2021, kada su bile negativne, i ispod najviših vrednosti iz 2023, kada je šestomesečni EURIBOR premašio četiri odsto.
Kako se formira kamata i koliko diže ratu
Kod stambenih kredita sa promenljivom kamatom ukupna kamata se sastoji od referentne stope i ugovorene marže banke. Ako je marža 2,5 procentnih poena, a tromesečni EURIBOR 2,773 odsto, nominalna kamatna stopa iznosi 5,273 odsto godišnje, pod uslovima navedenim u analizi.
U ilustrativnom primeru kredita sa preostalom glavnicom od 80.000 evra i rokom otplate od 20 godina, povećanje EURIBOR-a sa 2,773 na 3,5 odsto podiglo bi mesečnu ratu za približno 33 evra, odnosno oko 396 evra godišnje. Taj obračun prikazuje kamatni rizik, dok su očekivanja analitičara za 2027. niža od tog nivoa.
Prognoze: tromesečni EURIBOR blizu tri odsto
U oktobarskom istraživanju Evropske centralne banke iz 2026. učestvovalo je 69 analitičara, a očekivanja za tromesečni EURIBOR dostavilo je 65 ispitanika. Prema medijani prognoza, tromesečni EURIBOR mogao bi da iznosi 2,85 odsto u decembru 2026. i 2,85 odsto u septembru 2027.
Procene ukazuju na mogućnost da tromesečni EURIBOR tokom 2027. ostane blizu tri odsto, uz postepeno smanjenje koje analitičari očekuju tokom 2028. ECB ne garantuje da će se kamatne stope kretati prema tim prognozama.
ECB je u septembru 2026. povećala ključne kamatne stope za 0,25 procentnih poena, a na sastanku 29. oktobra zadržala ih je na dostignutom nivou. Prema saopštenju od 29. oktobra, stopa na depozitne olakšice ostala je na 2,50 odsto, a stopa na glavne operacije refinansiranja na 2,65 odsto.
Rizik, ograničenja i šta dužnici mogu da prate
Prema objašnjenju Narodne banke Srbije, promenljiva kamatna stopa nosi kamatni rizik, jer rast referentne stope može da poveća ukupnu kamatu i mesečnu obavezu dužnika. NBS objavljuje maksimalne dozvoljene nominalne kamatne stope prema pravilima Zakona o zaštiti korisnika finansijskih usluga: za period od 1. juna do 30. novembra 2026. maksimalna stopa na stambene kredite u stranoj valuti sa promenljivom kamatom iznosi 6,11 odsto.
Za naredni period maksimalna dozvoljena kamata zavisiće od novih obračuna i objava NBS. U septembarskim projekcijama ECB-a očekivana prosečna inflacija u evrozoni iznosi tri odsto za 2026, 2,5 odsto za 2027. i 2,1 odsto za 2028. godinu.
Najveći rizik za dužnike je scenario u kojem bi se inflacija ponovo ubrzala zbog skupljih energenata ili novih međunarodnih poremećaja, što bi moglo da primora ECB da kamate zadrži na višem nivou duže od trenutnih očekivanja. Smirivanje inflacije i slabljenje privredne aktivnosti otvorili bi prostor za postepeno smanjenje evropskih kamatnih stopa, a zatim i mesečnih rata stambenih kredita.
Kod kredita vezanih za tromesečni EURIBOR obračun se najčešće usklađuje na svaka tri meseca, a kod šestomesečnog EURIBOR-a promena se obično primenjuje na svakih šest meseci. Dužnici mogu da prate vrednost EURIBOR-a za koji je njihov kredit vezan, datum narednog usklađivanja kamate i zakonska ograničenja, uz preostalu glavnicu i rok otplate, što je tema i ekonomskih vesti portala Kultiviši se.